Como os green bonds surgiram
Em 2014 foram publicados os Green Bond Principles (GBP), diretrizes voluntárias que dão credibilidade ao mercado. Eles se apoiam em quatro componentes:
- Uso dos recursos
- Processo de avaliação e seleção dos projetos
- Gestão dos recursos
- Relatórios
O mercado ganhou impulso com o Acordo de Paris, de 2015, em que os países desenvolvidos se comprometeram a mobilizar US$ 100 bilhões por ano para ações climáticas.
No Brasil, a primeira emissão corporativa registrada foi em 2015, segundo a Climate Bonds Initiative. Em novembro de 2023, o Tesouro Nacional fez sua primeira emissão de títulos sustentáveis no mercado internacional: o Global 2031 ESG, de US$ 2 bilhões, com retorno de 6,50% ao ano e vencimento em 2031.
Quem pode emitir green bonds
- Empresas não financeiras: muito comuns nos setores de energia e infraestrutura. Se não aplicarem os recursos no projeto prometido, podem sofrer penalidades, como o vencimento antecipado do título.
- Instituições financeiras: captam para financiar carteiras de projetos verdes e reforçam a reputação junto a investidores alinhados à causa.
- Governos: nas esferas federal, estadual e municipal, para financiar projetos locais e cumprir metas ambientais e acordos internacionais.
No Brasil, a Febraban e o Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentável (CEBDS) publicaram guias para orientar as emissões.
Requisitos para emitir
- Política clara de uso dos recursos e critérios de classificação dos projetos
- Descrição, no prospecto, dos objetivos ambientais, critérios de elegibilidade e exclusão, riscos socioambientais e mecanismos de acompanhamento
- Política de transparência na gestão dos recursos
Como emitir um green bond
O processo leva, em média, de 8 a 12 semanas, conforme a organização interna do emissor e a complexidade do projeto.
1. Pré-emissão
- Análise de mercado: quem são os investidores-alvo, qual moeda, mercado e prazo
- Avaliação de riscos e oportunidades
- Definição dos critérios de elegibilidade e seleção dos projetos, com as áreas financeira e de sustentabilidade trabalhando juntas
- Avaliação externa (segunda opinião) por uma entidade independente, que confirma a credibilidade verde do título
2. Emissão
- Escolha da instituição coordenadora da oferta
- Estruturação, distribuição e alocação
- Registro do título com a identificação de “verde”
3. Pós-emissão
- Controle dos recursos captados
- Relatórios periódicos sobre a alocação nos projetos
- Indicadores de desempenho ambiental
Que projetos podem ser financiados
- Energia renovável: eólica, solar e hidrelétrica
- Eficiência energética: em edifícios, transporte e indústria
- Biodiversidade: conservação da vida terrestre e marinha
- Controle de poluição: redução de emissões e resíduos, descontaminação do solo
- Infraestrutura verde: parques, água, saneamento e transporte sustentável
Verde, social ou sustentável?
- Green bonds: projetos com benefício ambiental.
- Títulos sociais: projetos de redução de desigualdade, como habitação e inclusão.
- Títulos de sustentabilidade: combinam objetivos ambientais e sociais.
Green bonds disponíveis no Brasil
No mercado brasileiro, o selo verde pode aparecer em:
- Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA)
- Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI)
- Cotas de Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDC)
- Debêntures e debêntures incentivadas de infraestrutura
- Letras financeiras
Para saber mais sobre o contexto, veja ESG.
Como a Packster ajuda
Nem toda iniciativa sustentável exige um green bond. Rever as embalagens é um passo ao alcance de qualquer empresa: com impressão digital sob demanda, a Packster permite produzir só o necessário. Veja os caminhos em embalagem flexível sustentável e peça o Kit Amostra para conhecer os materiais.
Perguntas frequentes
O que são green bonds?
São títulos de dívida cujos recursos só podem ser usados em projetos com benefício ambiental comprovado.
Quem pode emitir green bonds no Brasil?
Empresas, instituições financeiras e governos, seguindo diretrizes como os Green Bond Principles.
Quanto tempo leva para emitir um green bond?
Em média, de 8 a 12 semanas, conforme a complexidade do projeto e a organização do emissor.
Qual a diferença entre green bond, título social e título sustentável?
O green bond financia projetos ambientais; o social, projetos de redução de desigualdade; o sustentável combina os dois objetivos.
Que projetos podem ser financiados com green bonds?
Energia renovável, eficiência energética, biodiversidade, controle de poluição e infraestrutura verde.
O que acontece se a empresa não usar os recursos no projeto verde?
Pode sofrer penalidades, como o vencimento antecipado do título.
Quais títulos verdes existem no Brasil?
CRA, CRI, cotas de FIDC, debêntures, debêntures incentivadas de infraestrutura e letras financeiras.
O que são os Green Bond Principles?
Diretrizes voluntárias de 2014 baseadas em uso dos recursos, seleção de projetos, gestão dos recursos e relatórios.